【十大】周五机构一致最看好的十大金股

    周五机构一致最看好的十大金股

世纪华通:拟收购北京文脉互动51%股权

类别：公司研究机构：申万宏源集团股份有限公司研究员：顾晟日期：2017-11-16

事件:公司公告全资子公司七酷投资拟以自有资金1.5亿元收购北京文脉互动51%股权,交易完成后文脉互动成为公司的控股子公司。北京文脉互动承诺,2018-2020年经营业绩不低于5000/6000/7200万元。

北京文脉互动是国内页游研发领域的优质企业,长期排名9k9k 页游研发排行榜前五。北京文脉互动是今年来国内页游研发领域的后起之秀,在9k9k 公布的页游研发排行榜中,今年公司长期排名页游研发前五名,研发能力突出。2016年公司收入1712万元,净利润-38万元,2017年前8个月实现收入2928万元,净利润1123万元,盈利能力大幅提升。近期文脉互动代表作《攻沙》(传奇类游戏,盛大授权)表现十分抢眼,长期排名9k9k 页游开服榜的前十名,其他代表作还有《屠龙战记》(最高排名第六)和《热血战歌》,公司研发能力得到市场和玩家的认可。

世纪华通（002602）深耕页游市场,并购文脉互动进一步增强页游研发能力。公司子公司无锡七酷深耕页游研发市场,长期排名页游研发榜前十,是国内知名的页游研发和运营公司,公司的代表作《传奇盛世》长期排名页游开服榜前十,其他代表作还包括《战无止境ol》和《择天记》等优质产品。此次收购北京文脉互动,将进一步提升公司在页游市场的竞争力,为公司在页游市场中进一步提升市占率提供最强大的研发支持。

世纪华通股东间接持有盛大游戏100%股权,为未来业务协同提供更大空间。公司控股股东华通控股及大股东(王佶、邵恒)合计间接持有盛大游戏100%股权,上市公司有权要求其将持有的盛大游戏100%权益转让给上市公司。盛大游戏拥有页游最强ip 传奇版权,根据9k9k 页游开服榜统计,前十游戏中有7款是传奇游戏,可见传奇类游戏在页游玩家中的受欢迎程度。我们认为,未来上市公司和盛大游戏的业务合作将更加频繁,上市公司拥有的强大页游研发团队结合盛大的传奇ip 资源,有望在页游市场中占据更大市场空间。同时,未来上市公司整体可以和盛大游戏在ip 运营、游戏研发运营上有更大的合作空间,帮助上市公司在游戏业务上构筑独一无二的壁垒。

手游业务稳定推荐,国内外全方位布局。公司子公司点点互动具有丰富的海外游戏发行和研发经验,代表作《阿瓦隆之王》表现出色,为公司未来布局海外市场提供最优质资源。而授权三七互娱（002555）研发,腾讯发行的手游《择天记》预约测试量超千万,在重磅ip 加持下,配合腾讯的流量资源,我们预计该款游戏成为爆款概率极大,若流水兑现将显著增厚公司业绩。

维持“增持”评级,维持盈利预测,看好公司长期发展。我们预计17-19年公司归母净利润10.97/7.60/9.07亿,eps 为1.07/0.74/0.88元,若不考虑公司出售七酷子公司盛锋带来的4.9亿投资收益,17-19年公司扣非归母净利润为6.07/7.60/9.07亿元,同比增长20.7%/25.2%/19.3%。考虑点点互动并表,则17-18年公司扣非备考归母净利润为13.09/15.90亿元,对应全面摊薄pe 为28/23倍,维持“增持”评级。

迪安诊断:牵手sciex 积极布局质谱检测领域

类别：公司研究机构：华鑫证券有限责任公司研究员：杜永宏日期：2017-11-16

事件:近日公司与sciex旗下上海爱博才思公司签订《合营协议》,双方拟在杭州共同设立合资公司,开发、注册、生产及销售一类、二类、三类体外诊断产品。

投资要点:

牵手全球质谱检测领域领导者sciex。sciex是全球最大仪器跨国公司丹纳赫集团旗下的质谱生产平台,也是全球最大质谱生产企业之一,其在液相色谱-质谱行业中处于全球领先地位。新成立的合资公司,迪安诊断（300244）将出资2550万元,占比51%;合资公司第一阶段将以开发、注册和制造与sciextriplequad4500mdlc-ms/ms系统或其他sciex的仪器配套使用的临床试剂盒为主。此次合作,一方面,公司可以借助sciex在质谱检测领域所拥有的世界领先的技术水平,有效嫁接国际先进技术,提升公司质谱技术的研发与转化能力,提升公司在国内质谱检测领域的整体实力,同时推动高端质谱技术的国产化;另一方面,一旦质谱产品上市,凭借公司拥有的全国性实验室和销售网络,可以迅速实现产品放量,将对公司业绩产生实实在在的影响,未来公司质谱检测业务收入占比有望逐步提高。

质谱检测市场前景可期。质谱检测是小分子定量分析的金标准方法,在司法鉴定、食品安全、环境监测、制药与临床研究等领域中已得到普遍应用。在医疗检测方面,其具有高灵敏度、高特异性、重现性好等优势,主要用于遗传代谢病筛查、微生物鉴定、生物标志物、药物浓度监测等领域。质谱检测是检验技术未来发展的重要方向,对以免疫学方法为代表的传统检验技术可以形成互补甚至替代作用。由于相对较高的前期成本投入,质谱检测过去主要应用于科学研究或药物早期开发阶段。近几年质谱技术在美国发展迅速,但由于成本较高等原因在国内市场发展相对滞后,未来随着质谱检测成本的下降,行业有望迎来快速发展期。今年3月,公司对旗下子公司凯莱谱增资3700万元,持有公司55.32%的股权,凯莱谱是公司旗下的质谱技术应用平台,拥有多名海外专家人才组成的技术团队,致力于打造中国一流的多项质谱应用平台。此次公司与sciex展开合作,进一步突显公司对质谱检测领域的高度重视和前瞻性布局,为公司未来分享国内质谱检测领域的广阔市场奠定坚实基础。

盈利预测与投资评级:我们预测公司2017-2019年实现归属于母公司净利润分别为3.49亿元、4.67亿元、6.03亿元,对应eps分别为0.63元、0.85元、1.09元,当前股价对应pe分别为45/34/26倍。维持“推荐”评级。

风险提示:市场竞争激烈销售不达预期的风险;外延扩张整合不达预期的风险。

中航机电:三季度业绩增长平稳 机电系统市场前景广阔

类别：公司研究机构：华金证券股份有限公司研究员：张仲杰日期：2017-11-16

投资要点。

三季度业绩增长平稳:公司前三季度实现营收59.83亿元,同比增长9.76%j实现归母净利润3.02亿元,同比增长11.40%。净利润增速放缓主要是由于营业成本的提高;资产减值损失3444万元,较上年同期增加131.50%。销售费用率和财务费用率有所增长,导致净利润增速不及营收增速。

“十三五”期间,航空产业作为国家战略新兴产业得到空前重视,特别是“大飞机专项”和“两机专项”将航空制造业的发展提高至国家战略高度。公司为飞机多项重要机电系统的国内唯一提供商,在2016年公司完成非公开发行和收购贵州风雷及枫阳液压后,公司现金流明显改善;而公司航空机电产品谱系更加完善,整体竞争力进一步提升。

军机换代渐入高峰,国产机电系统比例将提升:《world air forces 2017》显示:中国军队军机数量2955架,排名世界第三位,其中战斗机1523架。对比之下,美国军队军机数量13764架,其中战斗机2771架,无论是军机总量还是战斗机数量都远超中国。从结构上看,我国老型号战机仍然占有相当比重。我国目前尚有418架歼一7、143架歼一8仍在服役,二代机在战机中的占比为37%,而美国已全面淘汰二代战机。未来十年我国将逐步完成淘汰二代机,以三代机为主体,并向四代机转变,实现我军主战飞机的升级换代。机电系统是飞机的能量传输系统,其价值量占比约为15%。受益于未来军机数量的提升以及机电系统的升级换代,公司作为国内军机机电系统的主要供应商,航空主业有望保持稳定增长。

航空机电系统平台优势尽显:公司是中航工业航空机电系统专业化整合平台,2016年公司通过收购贵州风雷和枫阳液压进一步提升了公司航空机电全科目的平台地位:同时,公司公开发行可转换公司债券拟募集资金不超过21亿元即将完成,用于收购新乡航空、宜宾三江100%股权、补充流动资金以及投资于航空产业化项目等。另外,公司拟收购英国spv公司40%股权,其子公司汤普森公司为空客及波音全平躺公务舱、头等舱座椅产品供应商,拥有完整的研发、试验取证、生产制造、售后服务体系。本次交易将使公司航空机电系统业务产业链得以延伸,业务结构进一步丰富,公司的国际竞争力和持续发展能力得到进一步增强。

投资建议:我们预测公司2017-2019年营业收入分别为97亿元、116亿元和139亿元,每股收益分别为0.32元、0.36元和0.49元。给予“增持一a”评级,6个月目标价为12.6元,相当于2018年35倍的动态市盈率。

风险提示:民参军导致行业竞争愈加激烈;军品订单波动;军机列装速度不达预期等。

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